Aunque ahorrar es siempre el primer paso y el más importante, a menudo (y especialmente ahora, con los tiempos que corren) no es suficiente si nuestro objetivo es alcanzar a medio/largo plazo esa ansiada independencia financiera. Por este motivo es esencial hacer que nuestro dinero trabaje para nosotros. En ViveMásVidas ya hemos repasado diferentes opciones como, por ejemplo, las Letras del Tesoro, que en la actualidad son una gran opción. Sin embargo, la rentabilidad tan interesante que ofrecieron en 2023 y a inicios de 2024 puede tener los días contados. Si la inflación se mantiene por encima del 3 %, el retorno que obtenemos por ellas podría quedar por debajo y, en la práctica, acabar perdiendo dinero.
La principal alternativa a la compra de deuda pública es invertir en empresas cotizadas a través de la Bolsa. Cierto es que entraña algo más de riesgo, pero también que los beneficios pueden ser mayores. En este blog ya hemos repasado una de las opciones más seguras y recomendables para invertir en Bolsa, la rentabilidad por dividendo, así que es momento de centrarnos en la otra: la revalorización en el mercado. ¡Empecemos!
Pequeña guía para saber cuáles son las empresas más baratas para invertir en Bolsa
Antes de ponernos -un poco- técnicos, es necesario dejar claras un par de cosas. Por un lado, y aunque esto pueda ser útil para otros mercados de valores, aquí nos centraremos en el IBEX 35, que es el índice bursátil del mercado español y el que ofrece mayores facilidades a los pequeños inversores a la hora de operar.
En segundo lugar es importante remarcar que los mercados son algo vivo, ya que los precios de las acciones fluctúan constantemente. Esto es algo importante a tener en cuenta ya que las empresas más baratas para invertir en Bolsa hoy podrían no ser las mismas que mañana. ¿Por qué decimos esto? Porque si buscas por internet en qué acciones invertir es posible que te topes con información desactualizada y, por tanto, que la jugada no termine saliendo todo lo bien que esperamos. Pero no te preocupes, aquí no solo hablaremos de las empresas más baratas para invertir, sino que primero veremos cómo encontrarlas por tu cuenta. Y es que, como sabes, es mucho mejor aprender a pescar que que te den el pescado directamente.
La ratio PER, el primer paso para comparar las empresas en las que invertir
La PER o Price Earning Ratio es una ratio de análisis bursátil que determina la relación entre precio y beneficio de cada acción. Se obtiene al dividir el coste de cotización de una compañía entre su beneficio por acción en los últimos 12 meses. Dicho de otra manera, es el número de años que tardaríamos en cobrar los suficientes dividendos como para recuperar la inversión.
Cómo interpretar esta ratio bursátil
Este valor lo encontrarás representado mediante un número y una x. Así, por ejemplo, 15x indica que la PER es de 15 veces el valor o, como decíamos, que tardarás en recuperar el valor de la acción 15 años ya que la empresa cotiza 15 veces su último beneficio. Para orientarnos, una PER de 20x nos indica un valor caro de las acciones, mientras que una PER diez (10x) es demasiado barata. Y si bien es cierto que cada empresa es un mundo, una PER estándar sería de 15x. Vamos, que la acción en ese momento no es ni cara ni barata.
La forma correcta de usar la PER
La utilidad principal de la PER no es tanto hallar las empresas más baratas para invertir, sino comparar las diferentes opciones para hallar la/s más interesante/s. ¿Por qué decimos esto? Porque, como decíamos, la PER nos indica cuál de las diferentes acciones de empresas tiene la mejor relación entre precio de mercado y beneficios estimados.
Así pues, la PER siempre será una primera medida de criba a la que posteriormente aplicaremos otros datos y variables que nos confirmarán o desestimarán nuestra hipótesis. Y es que, solo para que lo tengas en cuenta, dependiendo de la empresa podría resultar que una PER 10x acabe siendo cara o, por el contrario, una 20x termine siendo barata.
Así mismo, una PER también puede ser negativa. No es tan habitual de ver, pero es importante saber qué quiere decirnos. Al contrario de lo que podamos pensar, una PER negativa no nos indica una ganga de inversión, sino que se estima que la empresa no va a lograr el beneficio estimado. Con esto podríamos pensar que se trata de un valor malo, pero no tiene por qué. Como decíamos, las diferentes realidades que vive cada empresa pueden hacer variar el PER. Uno negativo podría indicarnos, por ejemplo, que la compañía es aún demasiado joven y todavía ofrece pérdidas o que la empresa, ya sea joven o madura, ha sufrido un importante revés. Para ponerte un ejemplo, la llegada de la pandemia y los confinamientos hizo que muchas empresas quedaran con una PER 0 o negativa, aunque a posteriori se recuperaran.
La ratio PEG, la segunda herramienta para hallar empresas más baratas para invertir
Seguimos con el PEG o Price/Earnings/Growth (precio/beneficios/crecimiento). Esta segunda ratio es muy similar a la PER, aunque un poco más avanzada ya que ofrece información adicional al inversor.
Su cálculo se basa en dos valores principales: el beneficio anunciado al mercado (es decir, al regulador español y que conocemos como la Comisión Nacional del Mercado de Valores) y el crecimiento del beneficio previsto para el siguiente ejercicio. Para obtener la PEG debemos dividir la ratio PER por el porcentaje estimado de crecimiento en los beneficios. Por poner un ejemplo, si se espera que la compañía aumente sus ganancias de 1.000 a 1.500 millones en el próximo año, estamos hablando de una tasa de crecimiento del 50 % (1.500 dividido entre 1.000). Si a esto le añadimos una PER de 25x (recordamos que esto es solo un ejemplo), la ratio PEG será de 0,5 (25/50).
Cómo interpretar la PEG
Cuanto más bajo sea el resultado de la PEG, más barato estaremos pagando las ganancias de la compañía tanto presentes como futuras. Su valor estándar es el 1, ya que este nos ayuda a entender que la empresa está valorada de forma correcta. Si esta ratio es menor a 1 podríamos estar frente a una empresa subvaluada, mientras que si es mayor a 1 nos encontramos en el caso contrario.
La relativa importancia del calendario de presentación de resultados de las empresas
Como probablemente ya sepas, las compañías conocen su beneficio definitivo a finales del año fiscal para, a continuación, consultarlo con el Consejo de Administración y finalmente presentarlo a los accionistas para su aprobación.
Por tanto, y aunque existen excepciones como, por ejemplo, las empresas de moda que llevan el calendario de las colecciones, lo normal es que el ejercicio fiscal termine en diciembre y los resultados se presenten a los accionistas en febrero. Así pues, el segundo mes del año es, por lo general, el momento en que sabemos con total seguridad la propuesta del dividendo a pagar.
Conocer este dato, como imaginarás, es clave a la hora de hacer nuestros cálculos, pero… ¿significa eso que febrero y marzo son los únicos buenos meses para invertir en Bolsa? La respuesta es no. Aunque tener datos reales nos ayuda a hacer números de una forma más exacta, lo cierto es que la gente compra y vende acciones durante todo el año. Para poder obtener el PER o el PEG en cualquier época del año lo más común es tomar como referencia el beneficio del último ejercicio cerrado (es decir, del año anterior) y combinarlo con el precio de la acción en el mercado en el momento actual. Cierto es que mezclar churras con merinas o, mejor dicho, el precio actual con el beneficio pasado no va a darnos un resultado 100 % fidedigno, pero sí que nos puede servir como una aproximación orientativa.
Cómo interpretar las ratios PER y PEG
Con la teoría vista, podemos concluir que una ratio baja (tanto PER como PEG) nos dice que o bien la acción está barata o que el beneficio probablemente vaya a ser alto. Por el contrario, una PER o PEG alta nos está diciendo que la acción es cara o que el beneficio será bajo.
Conocer los beneficios nos ayudará a acabar de decidir, ya que es posible encontrar un PER alto en empresas en las que se espera un mayor beneficio debido a su buena situación y, por tanto, al final acabe resultando barata o viceversa (que una PER baja acabe saliendo cara debido a que la previsión de beneficios es más bien pesimista). Así pues, te recomendamos que siempre trates de combinar ambas ratios porque, como decíamos, guiarnos únicamente por la PER podría acabar en un error de inversión.
Las empresas más baratas para invertir en el IBEX 35
Antes de empezar a dar nombres debes saber que existen asesoras bursátiles que analizan periódicamente el mercado para orientar a sus clientes (y potenciales clientes). También se suman a esta práctica medios de comunicación especializados, que suelen publicar tablas con las ratios PER de las principales empresas del mercado español y europeo. Existe una tercera vía: las plataformas especializadas en inversión. Es el caso, por ejemplo, de Bloomberg. Su principal ventaja es que ofrecen estos datos a tiempo real, aunque claro… usarlas tiene un coste y no es precisamente bajo.
Para orientarte en este artículo, nos hemos basado en la foto fija que realizó Bankinter. Para ello usaron los precios de cierre del mercado ofrecidos el día 15 de diciembre de 2023, lo que mostró que la aerolínea IAG (propietaria, entre otras, de Iberia y British Airways) ofrecía un PER 2024 de 3,7, lo que la convierte en la empresa más barata en la que invertir. En ese mismo momento las acciones de la compañía cotizaban a 1,85 €. Si cuando leas este artículo consultas los datos actuales de IAG y ves que el precio de la acción es más barato significa que el PER será aún más bajo y, por tanto, que tardaremos aún menos en recuperar nuestra inversión.
La segunda empresa más barata para invertir del IBEX 35 en términos relativos (y siempre según el estudio realizado por Bankinter) es la compañía energética Repsol con una cotización de 13,35 € y un ratio PER 4,6. Si seguimos bajando en la lista nos topamos con Banco Sabadell, cuya cotización era de 1,12 € y un PER de 4,8. La lista de las empresas más baratas para invertir en Bolsa se completa con dos entidades financieras más, el Banco Santander (3,80 € y 5,5 de PER) y Unicaja (0,92 € y PER de 5,7).
Cuáles son las empresas más caras para invertir según su PER
Para que sus valores te sirvan de referencia, veamos ahora algún ejemplo de cuáles son las compañías más caras para invertir. Este ranking está encabezado por Grifols. Tras la venta de una de sus filiales, esta importante compañía española experimentó una importante subida (casi un 10 % en solo un día). Esto, como imaginarás, hizo que su PER se disparara hasta el 73, aunque como comentábamos hace unos párrafos, quien apostó por ella se llevó un buen pellizco.
Nuestra conclusión final a la hora de encontrar las empresas más baratas para invertir en Bolsa
Como hemos visto, las ratios no son un número mágico que vaya a darte la respuesta exacta a cuál es la inversión más rentable, pero sí que la PER y la PEG son tremendamente útiles a la hora de entender si una empresa está barata en comparación a otras y, por tanto, es una buena herramienta de decisión.
Invertir en bolsa es una excelente forma de obtener ingresos pasivos y no tiene por qué ser difícil, siempre y cuando se cuenten con los conocimientos necesarios. Así que si de verdad te interesa el tema, una de las mejores opciones es invertir en tu formación o, en su defecto, contar con un asesor que te oriente en la toma de decisiones. Recuerda que en ViveMásVidas tienes todo tipo de información para mejorar tus finanzas y la gestión de tu dinero, así que no dudes en echarle un ojo a, por ejemplo, cuál es la mejor estrategia para invertir en deuda pública o cómo invertir en inmuebles con poco dinero.
